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随着二季度偿付能力报告相继出炉，10家银行系险企上半年的业绩也浮出水面。
据时代周报记者统计，2026年上半年，中邮人寿、工银安盛人寿、建信人寿、招商信诺人寿、农银人寿、中银三星人寿、中信保诚人寿、交银人寿、光大永明人寿和中荷人寿10家银行系险企合计实现保费3424.61亿元，同比增长12.38%；合计实现净利润252.64亿元，同比大增169.66%，且10家银行系险企全部实现净利润正增长。
其中，中邮人寿以1291.38亿元的保险业务收入稳居首位，净利润70.68亿元同样领跑；工银安盛人寿净利润43.17亿元位居第二；农银人寿、建信人寿分别以33.12亿元和32.01亿元紧随其后。业绩增速方面，中荷人寿净利润同比暴涨1916%，涨幅居首；招商信诺人寿、建信人寿、农银人寿净利润涨幅均超300%；中银三星人寿则成功扭亏为盈。
南开大学金融学教授田利辉对时代周报记者表示，本轮净利润高增长本质是“会计准则切换+资本市场回暖”的双重红利。新准则下利率风险计入OCI，平滑了利润波动；资本市场阶段性走强增厚投资浮盈。但内生经营能力改善有限，负债端仍依赖高成本银保渠道，资产端收益承压，高增长不可持续。
10家银行系险企上半年净赚253亿
上半年，10家银行系险企净利润全部实现正增长，这在近年来的行业周期中并不多见。
从保费规模来看，中邮人寿以1291.38亿元的保险业务收入在银行系险企中稳居首位；建信人寿、工银安盛人寿、招商信诺人寿、农银人寿、中信保诚人寿保险业务收入分别为370.49亿元、324.25亿元、311.57亿元、311.45亿元、244亿元；仅中银三星人寿、交银人寿、光大永明人寿、中荷人寿等4家险企保险业务收入低于200亿元。
上半年，6家险企保费收入同比提升。其中，中信保诚人寿、招商信诺人寿保费增幅超20%；另有4家险企保费收入同比有所下滑，中荷人寿、农银人寿、工银安盛人寿、中银三星人寿保费收入同比分别下降9.48%、4.50%、3.13%、0.23%。
时代周报记者制图
盈利方面，上半年10家银行系险企合计实现净利润252.64亿元，且均实现净利润正增长。其中，中邮人寿以70.68亿元的净利润居首；工银安盛人寿净利润43.17亿元紧随其后；农银人寿、建信人寿、中信保诚人寿、招商信诺人寿、交银人寿净利润分别为33.12亿元、32.01亿元、23.00亿元、16.24亿元、14.23亿元。仅光大永明人寿、中银三星人寿、中荷人寿等3家险企净利润低于10亿元，分别为8.05亿元、7.10亿元、5.04亿元。
增幅方面更为惊人。中荷人寿净利润同比暴涨1916%，涨幅居首；招商信诺人寿、建信人寿、农银人寿净利润涨幅均超300%，分别为467.83%、466.55%、345.76%；此外，工银安盛人寿、中信保诚人寿、交银人寿、光大永明人寿涨幅均超100%，分别为258.55%、124.17%、133.66%、190.61%。中银三星人寿则实现扭亏为盈，去年同期亏损5.4亿元。
盘古智库高级研究员余丰慧对时代周报记者分析称，本轮10家银行系险企净利润全部实现正增长，核心驱动力是利率下行环境下债券牛市带来的投资收益飙升，叠加新会计准则下部分金融资产重分类的账面利润释放，这本质上是市场波动带来的短期红利，而非行业内生经营能力的实质性突破。
余丰慧指出，“10家银行系险企保费增速远低于净利润增速，说明利润暴增的主要贡献不在承保端，不具备持续性，一旦债券市场收益率见底反弹，持有至到期类资产的公允价值将反向侵蚀利润，叠加新会计准则的基数效应在明年消失，利润增速会向保费增速均值回归。行业必须抓住这一轮利润丰厚的窗口期，将超额利润转化为核心资本积累。”
二季度核心偿付能力充足率全部上涨
与净利润全线飘红相伴的，是10家银行系险企核心偿付能力充足率的逐步改善。
据时代周报记者统计，截至2026年二季度末，10家银行系险企核心偿付能力充足率较一季度末全部实现上涨。其中，招商信诺人寿由116.65%升至141.50%，上涨24.85个百分点，涨幅居首；中邮人寿由96.98%升至115.30%，上涨18.32个百分点；中信保诚人寿由127%升至146%；工银安盛人寿由128%升至136%；中荷人寿由111.78%升至131.29%。
综合偿付能力充足率方面，仅农银人寿和交银人寿较一季度末略有下降，其余8家均实现上涨。其中，招商信诺人寿的综合偿付能力充足率由193.36%大幅跃升至241.48%，中信保诚由204%升至219%，中邮人寿由129.70%升至152.98%。
时代周报记者制图
值得警惕的是，中邮人寿一季度末核心偿付能力充足率仅为96.98%，远低于行业平均的131.9%，二季度末升至115.30%仍未达行业均值。光大永明人寿二季度的核心、综合偿付能力充足率虽分别回升至61.20%和122.40%，但仍逼近监管划定的重点核查红线（核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%），仍处于危险边缘。
然而，偿付能力指标的修复，并未消解资本端的深层隐忧，仍有中银三星人寿和光大永明人寿两家险企的净资产在下跌。
2026年上半年，中银三星人寿实现净利润7.10亿元，较去年同期的-5.43亿元实现扭亏。而其净资产却由去年二季度的58.70亿元骤降至今年二季度的3.90亿元，降幅达93.36%。值得注意的是，该公司净资产收益率畸高，上半年的净资产收益率高达131.40%，二季度单季更是达到160.67%。
田利辉表示，此现象是新准则下“会计幻象”与“真实风险”的交织。盈利增长源于会计准则调整释放利润，而净资产缩水反映负债端压力：新准则要求按即期利率折现负债，低利率下准备金大幅计提，叠加高资本消耗型业务扩张，直接压缩净资产。中银三星等中小险企尤为典型，激进扩张与资本补充滞后，导致“报表盈利虚高，资本基础脆弱”。
而光大永明人寿的净资产由去年同期的75.18亿元降至31.32亿元，大幅腰斩。光大永明人寿在偿付能力报告中表示，公司正推进股东增资，计划三季度增资18.75亿元及以上。但时代周报记者注意到，上述增资计划原本预期于今年一季度落地。
余丰慧认为，光大永明人寿增资计划从一季度拖延至三季度仍未落地，说明股东出资意愿和实际到位之间存在梗阻，核心难点在于银行系险企的股东多为银行母公司，银行自身面临净息差收窄和资本金约束，对旗下险企的持续注资能力与意愿双双走弱。
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